可以借钱炒股吗 市场竞逐券商财富管理的第三增长曲线，广发证券：“帮客户抓住赚钱的机会”

在深海1000米处，大部分鱼类经过漫长、反复的进化，逐渐拥有了特殊的气囊、鳃器、发光体……这些独特的生理特性，使得深海鱼逐步适应极端环境，长时间存活下来并实现物种衍变。

类似深海鱼这样的适应性进化，不仅出现在生物领域，现代经济社会亦随处可见。2024年的市场行情震荡和交投情绪收缩，给财富管理行业带来了考验。面对瞬息万变的市场环境，如何通过持续进化打造财富管理新模式，塑造新的业务增长点，成为每个市场参与者必须回答的问题。

“在任何时候、任何地方都能帮客户找到赚钱的机会，那才是我想要的财富管理。”广发证券总经理助理方强在一次公开活动中这样描述。

这也是广发证券财富管理转型的真实写照。据了解，近年来，广发证券围绕高质量发展不断强化投研能力和投顾专业服务能力建设，持续打造差异化的产品和服务供给体系，推动财富管理业务向“以投资者为本”的买方投顾转型。

数据洞见实效。业内统计，截至2023年底，广发证券严选的公私募产品跑赢市场同类的胜率长期维持在70%以上；富裕层级以上客户的产品覆盖率（产品客户数占有效客户数比例）超45%，处于行业较高水平。

更多转型还在渐次落地，助力居民财富跨境配置、优化APP智能投顾服务、加强投研能力……广发证券正以自己独特的解法，探索以多资产、多策略、全球化配置专业能力为驱动内核的财富管理生态。

财富管理规模再跃升

近年来大湾区投资者进行全球资产配置的热情逐渐升温，但投资范围有限、产品投顾缺失等问题持续存在。

11月1日，首批券商“跨境理财通”业务试点名单正式公布，广发证券成功入选，成为首批获得业务试点参与资格的14家证券公司之一。

广发证券敏锐地洞察到客户需求，从三个方面积极优化服务。第一，从集团层面自上而下推进业务布局，以境内外高效的业务联动，全力做好境内外客户的综合服务。其次，以业内领先的财富管理服务，为投资者优中选优，充分满足投资者跨境投资多元化配置的需要。第三，通过快速响应的线上投资运营体验，为客户提供更为敏捷的全流程跨境服务。

这种以投资者为本的买方投顾思路也贯穿在广发证券的服务全环节。

据了解，近年来，广发证券践行以研究为驱动的买方投顾理念，专注于服务客户财富保值增值需求。公司配置了超过50人的资产配置研究团队，汇聚财富管理专业研究力量，以大类资产配置理念为先导，为投资者在全市场精选优秀的资产管理人，满足投资者个性化的财富管理需求。

2024年9月-10月，第三方研究院发起了对基金销售平台的体验测评，综合考虑规模情况，分别选取第三方平台3家、银行5家、券商3家共11家头部平台，以其线上销售的主力渠道APP为测评对象，发布系列报告。结果显示，蚂蚁财富、招商银行、广发证券在基金选品能力方面排名分列前三。其中，蚂蚁财富、招商银行得益于规模指标优势，而广发证券则凭借产品业绩指标“逆袭”，位列第3位。

同时，广发证券拥有一支超过4500人的专业投资顾问团队，居行业第一（母公司口径）。新财富投资顾问评选连续5届获得“最佳投顾团队”等重要奖项，建立“骐骥”系列买方投顾服务品牌。

投研、投顾实力加持下，广发证券的财富管理规模也迅速扩张。2024年半年报显示，在境内，截至2024年6月末，广发证券代销金融产品保有规模超过2200亿元，较上年末增长4%；2024年上半年，易淘金电商平台金融产品（含现金增利及淘金市场）销售金额达1169.18亿元。在境外，公司进一步丰富产品种类，持续向财富管理转型，金融产品销售净收入、保有量及多市场交易佣金均实现同比增长。

主动进化专业能力

广发证券在财富管理方面的关键抓手，在于买方投顾化。

与此同时，国内股市的情况也不容乐观，虽然从9月底开始反弹了一波又站上了3300点，但从长期趋势来看，依然还是处于下跌周期当中，这让不少股民损失惨重。有数据显示，2021年，平均每位股民的亏损高达4.1万元。到了2023年，人均亏损已经超过了5.4万元，而2024年预计股民还是亏多盈少，这也符合股市“七亏二平一赚”的二八定律。

11月29日，外交部就优衣库创始人称坚持不使用中国新疆棉一事做出了回应，表示希望相关企业能够不受政治因素的干扰，做出符合自身利益的商业决策。

“当前财富管理走过了以交易、佣金为主的第一增长曲线，也走过了产品代销的第二增长曲线，但显然，如果通过产品销售来做财富管理，这个时代结束得可能比想象的更快。”方强准确地洞察了国内财富管理的趋势。

在他看来，单一产品代销难以抵抗资产的周期波动。机构倾向于“顺风销售”，投资者倾向于“跟风购买”，产品份额的快速攀升期往往对应着该类风格表现的巅峰，资产周期波动带来后续持有体验不佳。

市场环境变化下，广发证券逐渐摸索出券商财富管理的第三增长曲线：单产品销售必须向组合配置、买方投顾转型升级，从而提升投资者体验。

在买方财富管理转型逻辑中，发展能力要求的核心要素包括投研、投顾。

据了解，在投研能力方面，广发证券构建以客户需求为中心、以资产配置能力为核心的多层次财富管理研究体系。相关负责人介绍，目前已基于全市场“优中选优”，根据配置需求强化产品定制和创设能力。

广发证券已形成了20多个标准策略，共同构成了广发骐骥系列财富管理解决方案。其中可提供十种（5+5）标准配置组合供客户对照选择，在标准化配置方案之外，可根据客户风险偏好及流动性需求，打造完全客制化的解决方案。

“去年以来，广发证券客户收益主要来自对海外资产、另类资产的研判能力以及底层产品的优选能力。”方强介绍。

在投顾方面，广发证券应势而变，以客户为中心导向积极优化投顾模式。以App为例，公司利用人工智能、5G互联网等科技手段，重点推广易淘金App平台智能化服务。

随着10月股市行情波动加大，不少新股民入场，易淘金App也在不断迭代，探索布局线上投顾服务新模式。例如，围绕核心股票交易客户投资需求，广发证券于9月23日行情到来之际正式对外发布“i投顾”服务一级频道，充分发挥广发证券的投顾优势，为客户提供全方位的投资顾问服务。

未来进化空间在哪？

发展的机会往往来自于对时代的精准研判。

在方强看来，业内机构买方投顾转型进程不一。财富管理不是哪一家能够单独做起来的，需要有产业生态圈，有了产业生态圈的赋能，财富管理才有可能。

针对这一洞察，广发证券正以更有担当的姿态，推动行业全面买方化。

“广发证券如果只做自己的买方投顾，市场容量有限。”方强在近期一次公开会议中提及，如果能将买方投顾能力输出给同业机构或其他金融机构，以研究实力、技术实力，真正能够赋能全财富管理，让证券同行在整个财富管理行业“挺直腰杆”。

此外，广发证券还抓准了数字化应用的关键风口，开发了基于AIGC技术的投顾数字人分身，打造专注于年轻人的投资理财服务平台“元始股App”。

未来，更多尝试也将陆续落地。广发证券方面介绍，未来将持续探索和建设手机App。紧密围绕用户证券交易旅程，重点建设与委托强相关的行情类参考线和参考值；依托广发优质投研力量，为客户提供海量、优质、合规的资讯服务和投教内容；持续提升资产全景的投后复盘分析能力，提供账户分析能力和综合性资产分布查询及配置建议。

(本文仅供参考，不构成投资建议。)

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